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有色价格上涨应区别对待 铝价8月初或下跌

【铝道】有人用 野百合也有春天 戏谑此轮的锌价上涨，确实不无道理。锌价持续盘跌已经几年，投资者司空见惯、习以为常、不以为然的是，上市公司不断发布因为锌价下跌造成亏损或者业绩下滑的公告，股价的跌跌不休。

不仅仅是锌，其它有色公司也同屋根草样步履艰难、度日如年，曾经的大蓝筹中国铝业一度巨亏，今年一季度每股收益为可怜的-0.16，离走出亏损窘境差十万八千里。

但这种窘境似乎已成为历史，某些有色股的 春天 似乎是来了。进入7月份以来，锌价涨势迅猛，延续了3月下旬以来的涨势。

某些上市公司终于眉开眼笑，甚至欢欣鼓舞了。盛达矿业上周发布公告，据粗略估计，锌价每上涨10%，对公司业绩贡献度为2.5%，公告背后的兴奋喜悦溢于言表。从二级市场看，盛达矿业连续涨停，一呼一应，风景煞是好看。

其它有色股同样表现不俗，7月份以来，中国铝业涨幅超30%。

春重冠紫菀色一派绚烂，这似乎意味着那个火热的 煤飞色舞 的时代归来了，其实不然。

锌的价格上涨原因不外乎以下几个方面：

从宏观看，中美经济数据向好。今年下半年我国经济有望可稳保7.5%的增速，作为较大的金属消费国，中国经济维持经济增速增强了市场对于锌市需求旺盛的预期。加上美国经济复苏前景较好，更是提振了市场对锌价上涨的信心。

从市场需求看，市场消费拉动明显。根据中国汽车工业协会公布的数据，1月份-6月份汽车累计产量1178.34万辆，同比去年增长9.6%。锌的中间主要消费领域镀锌行业在下游汽车与家电业的支撑下有较好表现，上半年开工率数据维持在高于去年水平上。6月份我国新增船舶订单累计同比维持在高位。进入夏季淡季以后，船用镀锌件对市场又起到一定支撑作用，形成淡季不淡的局面。

在下游需求扩张的同时，精炼锌产量并未有突出护腰带增长。根据较新数据，5月份全球精炼锌产量112.4万吨，国内生产46.1万吨，同比增长1.46%。但6月份国内锌精矿产量48.9万吨，同比增长7.1%。

业内人士认为，从基本面上看，锌价已经扭转之前精锌供应大量过剩的局面，转向供应偏紧，从根上支撑了锌价上涨。但从宏观基本面看，在微刺激的情况下，中国经济增速回到之前的河竹10%已不现实，有色消费也不可能回到从前。

铝的情况表现更为明显。业内有关专家认为，前期铝价反弹幅度较大，主要因为较近两年跌幅较大。库存调整行为是现货价格反弹较快的直接原因。产能过剩将是制约铝价上涨的较重要的原因。铝价持续震荡，尚未走出方向，8月初就可能出现下跌。

对有色金属使产学研成果更加丰富价格上涨应该区别对待，但有一点比较明确， 煤飞色舞 已经成为历史。